基于“利益共享、风险共担”理念建立的互保、联保制度曾在经济形势良好时为中小企业融资打开了便捷大门。然而，在经济下行的背景下，部分企业资金链断裂，导致“担保圈”上其余企业遭遇“火烧连营”之苦。
浙江正在着力探索以互助代替互保、开展直接融资等方式，为解开风险重重的担保链条探路。
创新金融工具，降低间接融资风险
记者从浙江银监局获悉，民生银行、杭州银行、中信银行等银行已经开始尝试通过“种子基金”“资金池”等互助方式创新中小微企业融资工具，以“有限风险”的模式助力他们脱离互保、联保链条，降低融资难度。
民生银行在浙江推出了“互助基金融资模式”，以缴纳的风险共同基金为质押，向有融资需求的成员企业提供信用贷款。民生银行杭州分行小微规划部总经理梁茂峰说，这项业务是针对融资需求在50万-500万元之间的企业，经过银行的资质审查后，根据企业区域、行业等属性组成风险共同体，缴纳一定金额的风险共同基金，一般为自身授信金额的15%—20%，以及风险准备金，一般为贷款金额的0.5%-2%，建立互助基金池。
“这项业务免去了抵押和担保环节，一旦单家企业出现风险，银行将会先从企业自身交纳的风险共同基金和风险准备金中划扣，不足的从其他会员交纳的基金中划扣，其他会员按其风险共同基金占比承担代偿责任。”梁茂峰说。
统计数据显示，截至今年6月末，民生银行已对浙江地区31个基金池、超过3000户小微企业业主发放超过40亿元贷款，目前尚无不良贷款。
此外，基于大宗商品交易平台的贷款模式也在兴起。新华浙江大宗商品交易中心总经理杨宏森说，我们希望为实体企业提供买入、卖出的交易平台。如果交易的资金不够，我们还会利用平台优势为双方提供金融和融资服务。
企业私募债开拓直接融资渠道
对于深陷银行融资难题中的小微企业而言，上市的门槛太高，发债更为可行。事实上，在浙江，小微企业私募债的尝试已经起步，以利用直接融资渠道为破除企业互保、联保做出了探索。
8月下旬，浙江省台州市首家依托浙江股权交易中心发行的小微企业私募债——“亘古电缆私募债”发行，发债规模为5000万元，期限3年。这已是近两周来，在浙江股交中心完成发行的第二只私募债。
据了解，浙江亘古电缆有限公司总经理周法查告诉记者，目前，企业正处于转型升级的关键时期，需要稳定的中长期发展资金支持。通过发行私募债，一方面缓解了企业中长期发展所需的资金压力，另一方面则实现以较低成本获取资金支持，减轻企业的财务压力。
而对于亘古电缆的债券受托管理代表机构——浙江中新力合股份有限公司来说，他们希望通过私募债的方式让那些优质企业能从互保链中脱钩。今年5月，中新力合获得全国首家非银行、非券商的私募债主承销商资质，公司执行总裁杨胜表示，目前公司已在洽谈合作的企业有四、五十家，计划发债规模超过20亿元。由于发债主体是小微企业，每只债券的规模将控制在几千万元。
“我们不是为危机中的企业解困，而是寻找那些银行认可的优质企业，帮助它们改善融资结构，提高直接融资的比例。”杨胜说。
金融改革步伐需加快
金融专家建议，解决互保、联保问题的根本对策还是加快金融体制改革，应该积极拓展直接融资渠道。
浙江工商大学金融学院院长钱水土说，互保联保出现的问题，归根结底还是目前我国金融体系不完善所致。“目前金融业滞后经济发展，企业融资渠道单一，无法满足资金需求，阻碍了企业发展。为了解决经济发展中存在的问题必须改革金融体制，创新金融工具。”钱水土说。
对于已有的互保联保企业，应该把负面影响降到最低。浙江工业大学中国中小企业研究院常务副院长池仁勇说，“担保圈”涉及的债权债务关系相当复杂，应该建立独立的银行内部风险评级监督机构，做好贷前调查以降低“担保圈”风险，同时可以联手商业保险协同分散“担保圈”风险。
在此类危机中，政府应该扮演怎么样的角色？有专家表示，地方政府不应该采用“输血式”抢救，而是应该针对不同的企业实行应急机制建设，制定长远发展约束性规范。此外，地方政府还应该加强民营企业的风险教育，尤其是涉及企业之间经济行为存在的权利和责任。